第1025章 沪指盘中一度创出2914点的年内新低

    a股12月20日沪指盘中一度创出2914点的年内新低

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    朋友们晚上好，时间是12月20日星期三。周二共27股涨停，连板股总数8只，19股封板未遂，封板率为59%（不含st股、退市股及未开板新股）。个股方面，传媒股中广天择21天12板、元隆雅图3天2板，智能音箱概念股实丰文化7天5板、惠威科技2板，供销社+农机的星光农机3板，peek概念股新瀚新材创业板2板、中欣氟材2板，采购算力服务器的奥雅股份创业板2板，物流股中创物流2板，mr板块亿道信息3天2板，虚拟数字人概念的恒银科技3天2板。周二收涨个股2664只，收跌个股2208只。

    截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.11%，创业板指涨0.42%。北向资金全天净卖出21.13亿，其中沪股通净卖出18.38亿元，深股通净卖出2.74亿元。沪深股通周二小幅净卖出，长安汽车净买入居首，中际旭创净卖出居首。板块主力资金方面，计算机板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，im合约.空头加仓数量大于多头。龙虎榜方面，因赛集团获机构买入超亿元；锦江航运周二遭机构卖出超5000万；中广天择遭机构卖出近5000万；天娱数科获两家一线游资席位买入，获一家量化席位买入超5000万。沪深股通两市前十大成交中净买入和净卖出个股数量相当。买入方面，长安汽车净买入居首，获净买入8.07亿，创该股深通股第三大单日净买入金额。阳光电影、中远海控净买入分居二、三位。净卖出方面，中际旭创净卖出居首，招商银行、中国平安净卖出分居二、三位。

    龙虎榜机构活跃度仍较为低迷，买入方面，mr、多模态概念股因赛集团获机构买入超亿元。卖出方面，昨日获机构买入超5000万的锦江航运周二遭机构卖出超5000万；传媒股中广天择遭机构卖出近5000万。一线游资活跃度一般，mr、多模态概念股天娱数科获两家一线游资席位买入。国企改革概念股龙头股份遭四家一线游资席位卖出，而该股买一到买五均为东方财富拉萨营业部席位。量化资金活跃度一般，天娱数科获一家量化席位买入超5000万。

    周二a股三大指数震荡整理，沪指盘中一度创出2914点的年内新低。不过在下午2点半的时候，市场出现拉升，沪指最终收报2932.39点；市场成交萎缩，接近了地量水平。“是否确认短期底部，需要至少中阳线确认。”三大指数全部出现了日线的钝化，要重点观察指数的结构变化，观察有无止跌信号出现，更重要的信号是出现放量大阳线！做好随时出击的准备。

    大盘尾盘探底回升，创业板指领涨，沪指盘中再创年内新低。盘面上，消费电子概念股集体走强，mr方向领涨，惠威科技、茂硕电源、亿道信息涨停。短剧概念股展开反弹，元隆雅图涨停。旅游酒店股震荡股走强，曲江文旅、西安旅游涨停。peek概念股持续活跃，中欣氟材、新瀚新材、中研股份涨停。下跌方面，券商股盘中下挫，首创证券跌停。此外，高位股持续退潮，四川金顶、读者传媒等跌停。总体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。沪深两市周二成交额6427亿，较上个交易日缩量499亿。板块方面，mr、旅游、消费电子、自动化设备等板块涨幅居前，物流、贸易、房地产、中药等板块跌幅居前。

    peek概念周二进一步发酵，新瀚新材、中欣氟材走出连板行情，中研股份、华密新材涨停，凯盛新材、聚赛龙等多股涨超10%。消息面上，受益于特斯拉cybertruck、opti-gen2等产线规划预期，人形机器人和新能源车应用爆发在即，peek材料供应商以及peek上游原材料氯酮供应商等或将受益。开源证券认为，peek是高端工程塑料，其强度约是铝合金八倍，是轻量化的极佳解决方案。而国金证券测算，随着“新能源汽车”、“人形机器人”等新下游崛起，2027年国内peek材料需求将达到167亿元以上。

    相比铝合金等传统轻量化材料，peek的高强度、耐高温和耐腐蚀等优异特性，使得其有望在医疗、汽车和机器人等领域大规模应用潜质。不过peek材料与多种主流金属价格相比，价格上并不具备太大优势。而纵观国内peek产业链，尽管在上游原材料领域已经有多家公司涉猎，但占peek粗粉生产成本的50%左右的氟酮等原材料的纯度、品质将直接影响peek的产品质量，且中游生产端的盈利能力也受上游材料价格波动影响较大。在上游成本和质量以及下游的应用端仍有较强不确定因素之际，或对peek概念的持续性构成影响。

    传媒板块局部活跃依旧，中广天择、元隆雅图、电声股份涨停，读客文化、欢瑞世纪等涨幅靠前。消息面上，根据招商证券统计，中文在线出海产品reelshort12/09-12/15流水进账145.6万美元，较上周环比增加19.4%，11月累计流水进账总额692万美元，较上月环比增加97.3%。前瞻产业研究院认为，随着5g、物联网、人工智能等技术的应用推广，我国传媒行业渗透率不断加深，按照每年4.5%的增速测算，到2028年中国传媒行业市场规模或将超过7000亿元。

    叠加海外流量的持续高增长，ai多模态等技术助力下短剧产品呈现加速放量态势，本月初广电总局公布上月新增备案的短剧数量达到305部，助力传媒行业持续维持高景气。除此之外，东方甄选事件引发的粉丝数量的剧烈波动也使得以董宇辉为例的网红ip价值进一步得到印证。结合此前腾讯发布的新游元梦之星引发多个卡通ip的联动炒作，后续传媒方向的热度或存在向ip变现细分进行拓展的可能。

    消费电子周二出现资金回流加强，其中混合现实方向领涨，亿道信息、天娱数科、惠威科技、实丰文化涨停，易天股份涨幅靠前。消息面上，一位长期关注苹果的分析师暗示，苹果2024年的重点将是可穿戴设备，而非iphone。据报道，苹果2024年的计划包括：推出首款混合现实（mr）头显visionpro；对applewatch进行全面升级，增加新的健康功能，包括血压测量和睡眠呼吸暂停检测；更新airpods系列。这些发展都标志着该公司的重点将发生重大转变，并可能对可穿戴技术市场产生重大影响。

    此前苹果已经宣布在12月正式量产其第一大混合现实产品visionpro，并将于明年初在/m/.国.市场正式发售，在2024年年底前扩展到其他国.家.，visionpro在中国内地供应链的比例大幅提升至60%左右，因此硬件相关供应商有望率先受益。在mr设备消费市场的放量后，相关应用端和内容类制作也将迎来发展机会，因此午后元宇宙相关品种也纷纷展开异动，例如虚拟数字人、机器视觉以及叠加ip孵化变现的文旅、游戏应用等仍有挖掘潜力。

    综合来看，周二股指结束此前四连阴收出企稳小阳线，暂时摆脱连续探底颓势，但成交量能进一步萎缩至6500亿以下，仍印证目前增量资金抄底意愿相对匮乏。不过值得注意的是，股指反弹之时上涨个股家数仍稍占上风，反映出除去高位股补跌外，市场整体的杀跌动能短期已经得到充分释放，短期有望进一步展开修复。不过基于年关将至，市场整体流动性的匮乏仍将制约反弹力度，总体仍以把握科技主线的细分轮动机会为主。

    热点题材：1、蔚来汽车再获22亿美元巨额融资这两家重要供应商望受益：12月18日，蔚来汽车宣布，与阿布扎比投资机构holdgs签订新一轮股份认购协议，将通过其附属公司is以现金形式向蔚来进行总计约22亿美元的战略投资。根据协议，以每股股份7.50美元的购买价认购2.94亿股公司新发行a类普通股。这也是蔚来汽车近五个月内第二次收到的投资。完成投资后，将实益持有蔚来汽车已发行及发行在外股份总数的约20.1%，成为蔚来第一大股东。此次投资完成后，蔚来和将继续共同在国际市场上开展战略和技术合作。

    三季报显示，蔚来汽车现金流有所改善，三季度末持有现金及现金等价物452亿元，较二季度环比增长137亿元。但蔚来资产负债率仍维持在80.78%，较二季度提高近两个百分点。如果短期内销量没有改善，则蔚来汽车所面临的现金流压力仍然较大。今年9月和10月，蔚来完成了本金总额11.5亿美元的可转换优先债券的发行。本次获得新一轮巨额投资后蔚来汽车将进一步缓解现金流压力，为后续销量提升奠定重要基础。李斌预计，明年第一季度之后蔚来能够稳定保持在2万辆月销量的基线以上。

    2、电价签约将落地火电迎低估值修复：据媒体报道，发/改/委能源局近日发文，要求12月20日前完成2024年度电力中长期合同签订工作，并要求扩大分时交易规模，同时鼓励“煤电与新能源联营”、推动消纳责任权重向用户侧传导。

    电量电价的签订将加速落地，同时当前煤价仍不支持电价的大幅调整，预计中长期电量电价将保持较高水平。各省针对容量电价出台后的政策细节逐步调整，火电的补偿亦将清晰稳定。火电公司的季度业绩年化能力将得到保障，伴随电价逐步清晰，又有盈利逐步稳定的期待，近期火电行情已经出现催化，演绎即将加速。可关注国电电力（600795）、皖能电力（000543）等。

    3、国常会听取关于加快建设全国统一大市场工作汇报：会议指出，加快建设全国统一大市场是畅通国内大循环、推动构建新发展格局的必然要求，也是释放内需潜力、巩固经.济.回升向好基础的重要抓手。要加快完善市场准入、产权保护和交易、数据信息、社会信用等方面的基础性制度，积极稳妥推进财税、统计等重点领域改革，加大先行先试探索力度，把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来。要深入开展市场分割、地方保护等问题专项整治，加大典型案例通报力度，把不利于全国统一大市场建设的各种障碍掣肘破除掉。

    点评：:建设全国统一大市场可以提高我国整体对外议价能力，构建一致营商环境更大力度吸引外资，并有助于科技成果转化落地力度。具体举措方面，认为可以构建“一五三一”实施路线图：一为建设现代财政制度，破除地方保护的制度型根源；五为五大要素市场化建设，包括劳动力、资本、技术、土地、数据；三为三大资源市场改革，即环境资源、电力资源和能源资源市场；最后一为现代物流体系建设，推进冷链物流、农村物流和多式联运等。投资建议方面，建议关注现代物流、数据要素、生产要素服务性行业、新型基础设施等。相关标的：新宁物流、长久物流、冰山冷热等。

    4、发/改/委：研究出台一批针对性强的新举措、积极谋划一批储备政策：国.家.发/改/委：全国发展和改革工作会议在京召开。会议梳理总结2023年发展改革工作，安排部署2024年发展改革重点任务。会议提到，要抓好经.济.分析和政策研究，扎实做好月度、季度、年度经.济.形势分析研判，根据经.济.运行情况及时提出政策建议，延续优化一批阶段性政策、研究出台一批针对性强的新举措、积极谋划一批储备政策，做好宏观政策取向一致性评估，积极开展经.济.形势宣传、政策解读和预期引导。

    :/疫//.情/.跟踪：1、新加坡自12月19日恢复通报每日/疫//.情/.数据因/新//.冠/.确诊病例持续上升。2、全球/新//.冠/./疫//.情/.又严重了?专家预测元旦前后或掀起一波感染潮。

    5、十四部门联手开展网络安全技术应用试点：工/信/部等十四部门办公厅（办公室、秘书局、综合司）发布关于开展网络安全技术应用试点示范工作的通知，试点示范内容为，适应数字产业化和产业数字化发展新形势，以新型信息基础设施安全、数字化应用场景安全、安全基础能力提升为主线，面向公共通信和信息服务、人力资源社会保障、水利、卫生健康、应急管理、广播电视、金融、交通运输、邮政等重要行业领域网络和数据安全保障需求，从基础网络安全、云计算安全、人工智能安全、大数据安全、信创安全、商用密码、车联网安全、物联网安全、中小企业数字化转型安全、网络安全共性技术、网络安全创新服务、教育技术产业融合发展联合体、网络安全“高精尖”创新平台等13个重点方向，遴选一批技术先进、应用成效显著的试点示范项目。

    点评：国内ai+安全目前正处于产品测试与市场推广的初期。包括深信服、奇安信、安恒等十余家头部厂商已发布ai+安全产品，预计明年起ai+安全产品将全面铺开。今年以来，由于网络安全的后周期性和政策.空窗期承压，行业整体景气度处于低位。随着预算修复和竞争企稳，行业长期成长逻辑不变，且明年ai新品放量值得期待。重点推荐：启明星辰、安恒信息、深信服。

    5、国.家.发/改/委：做好煤炭、电力、天然气等供应保障强化增发国债、重大项目储备等统筹衔接：会议指出，发展改革系统要全面贯彻落实党/中/.央/.、重要部门关于防范应对低温雨雪冰冻灾害工作的重要部署要求，做好煤炭、电力、天然气等供应保障，确保人民群众温暖过冬，保障“两节”期间重要商品特别是生活必需品的市场供应；要强化增发国债、重大项目储备等统筹衔接，积极配合有关部门抓好农业生产、安全生产等各项工作。

    6、金融监管总局：消费金融公司杠杆率不得低于4%限制盲目扩张：国.家.金融监督管理总局修订形成《消费金融公司管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。《征求意见稿》提到，消费金融公司基于风险防控需求，通过与融资担保公司、保险公司等机构合作，作为贷款的风险缓释手段。但是部分消费金融公司长期过度依赖此种模式发展，放松对借款人信用资质水平的实质审查，自主风控能力不足，而且也面临担保公司无法代偿的风险。借款人除了支付贷款利息之外，还需支付担保费，间接推高了贷款综合利率。《征求意见稿》规定消费金融公司担保增信业务余额不得超过本公司全部贷款余额的50%，并在后续给予一定的整改过渡期。此外，要求消费金融公司杠杆率不得低于4%，限制盲目扩张。

    7、交易商协会对国.家.开发银行启动自律调查：根据市场机构反映的情况和交易商协会日常监测的信息，国.家.开发银行涉嫌在金融债券发行业务和货币市场业务中,以不正当方式影响市场价格。此情况还涉及多家金融机构的共同参与。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会将对国.家.开发银行启动自律调查。

    8、商务部：在深入调研基础上报请重要部门审议出台《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》：商务部副部长:在重要部门政策例行吹风会上表示，商务部会同相关部门，在深入调研基础上报请重要部门审议出台《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》，提出5个方面18项举措，更好发挥内外贸一体化在促进经.济.发展、扩大内需、稳定企业等方面的重要作用。主要内容包括：一是促进内外贸规则制度衔接融合。二是促进内外贸市场渠道对接。三是优化内外贸一体化发展环境。四是加快重点领域内外贸融合发展。五是加大财政金融支持力度。

    9、平安与方正合并传言愈演愈烈19日成重要时点：此前证/监/会在2022年12月19日下发的证监许可中提到，中国平安需要在2023年12月19日前，提交解决同时控股方正证券和平安证券问题的方案。这也意味着19日是走向的一个关键时点，哪一方会向市场抛出答案，还不得而知。但资本市场已经有所表现，周一尾盘，方正证券急拉5%。

    :10、红海局势升级！国际油价异动有航线运费飙涨：近日，由于多艘船只行至红海水域时遭到也门胡塞武装袭击，四家国际航运企业陆续宣布暂停在红海航行。受此消息影响，航运板块走高，截至周一收盘，华光源海涨近17%，盘中一度大涨逾29%；宁波远洋、锦江航运、中远海能、海通发展、中创物流等涨停。晚间红海局势继续发酵。有货代公司负责人透露，已有船公司公布最新运费，其中远东至以色列相关航线运费已推涨至超过6000美元/feu。“就在12月上半月运费还只有1000多美元/feu，下半月(起始)也仅2000多美元/feu。”此外，国际油价晚间走高。美油、布油双双涨超2%。欧洲天然气期货涨幅扩大至13%。

    点评：胡.塞.武装对苏伊士河商船发动袭击，引发对部分航线航行安全的担忧。集运方面，当前马士基、地中海、赫伯罗特分别受到了胡塞武装在苏伊士河的袭击，引发了欧线或将绕行好望角的预期，本周干线实现全面大涨，欧线/地中海线/美西/美东环比分别上涨11.2%/13.1%/9.0%/14.9%。认为，如两大运河持续通行不畅，有望对供给侧形成较大消耗，供需格局有望随之修复，建议关注资产负债表修复、大力分红回报股东的中远海控。看好供需关系紧张的周期股以及具有长期价值的成长股。推荐中远海能、招商轮船、招商南油。

    11、山西：到2030年省能源电子产值规模达3000亿元以上：:山西省工信厅近日发布《关于推进能源电子产业发展的实施意见》，其中提出到2030年，山西省能源电子产业综合实力持续提升，产值规模达3000亿元以上，产业集群和生态体系不断完善，新一代信息技术在能源领域广泛应用，培育形成若干具有行业领先水平的龙头企业，学科建设和人才培养体系基本健全。能源电子产业成为推进能源革命、实现碳达峰碳中和的关键力量。

    12、德国电动车补贴提前取消东吴证券：对宁德时代出货量整体影响预计不足1%：近日，德国经.济.和气候保护部宣布，将于12月18日提前结束德国目前施行的电动汽车补贴计划，该补贴原计划实施到2024年底，这是2024年德国联邦预算通过后为应对预算缺口采取的新举措。有观点认为这将影响到宁德时代，东吴证券研报对此分析认为，考虑到德国电动车市场toc占比为35%左右，而宁德时代在欧洲市占率超过35%，且主要以中高端车型为主，假设宁德时代占该部分低端车型30%左右份额，则公司出货达3gwh左右，该事件对宁德时代整体影响不足1%。

    个股方面，高位股持续补跌，四川金顶、南京公用、南宁百货、音飞储存、克劳斯均2连跌停。最具人气的“龙字辈”个股圣龙股份跌停，券商股首创证券跌停，表明市场人气进一步下挫。板块方面，peek概念股异军突起，中欣氟材、新瀚新材2连板，北交所华密新材30cm涨停，peek材料兼具刚性和韧性，是一种极佳的轻量化材料，网传特斯拉将使用peek材料为人形机器人减重。除了peek概念外，超导概念午后也有所异动，表明资金在市场低迷的情况下，选择一些无法证伪的黑科技概念进行操作。

    上证周二再破前期底部2923点，创下2919点的年内新低。不过下破之后也没有进一步扩大跌幅，没出现恐慌盘踩踏的情况，近期多只白马轮番跳水的背景下，股指跌得很有节制，杀跌力量接近衰竭。日线图和周线图前面都已经连续四阴，周二和本周都是敏感时点，不排除周二出现变盘的可能性。但年底的资金压力下，可能难有长阳。能从低位中阳回升或者维持横盘震荡都算不错。

    技术上看，周二市场跌宕起伏，早盘探底回升后午后有所回落，尤其是尾盘一度放量下挫好在有惊无险成功收回。日线级别上，再度收录十字星，说明多.空双方进入一种弱平衡，底部特征再凸显。只不过成交量并不强烈，呈现缩量状态，接下来还需重视补量动作，若不能配合放大预计还会有所反复。创业板指也是类似的特征，日线结束连阳格局，但成交量依旧低迷，而且上方还有5日线压制，短期还需放量阳线的形成进一步确定趋势的扭转。科创50相对强势，虽然承压5日线，成交量也萎缩，但反包形态还是比较明显的，止跌意味明显。整体看指数依旧是震荡筑底的特征，耐心等待底部的夯实。

    证券时报报道，当地时间12月13日，/m/.联.储.今年最后一次议息会议结束。联邦公开市场委员会（fomc）宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是自今年9月议息会议以来，/m/.联.储.连续第三次暂停加息。自2022年3月/m/.联.储.开启本轮加息周期以来，截至今年7月，共加息11次，累计加息幅度达525个基点。市场普遍预期/m/.联.储.将结束本轮加息周期，并在明年转向降息。

    去年降息以来，貌似美股“受伤”不重，但a股确实哀鸿遍野，沪指从最高的约3500点跌至目前的3000点下方，多数板块和个股更是惨不忍睹，投资者多数浮亏下，市场一片狼藉。实际上，如果复盘历史可以发现，/m/.联.储.加息和降息和a股之间没有实质性的必然的联系，但在趋势上还是有一定的参考。比如在过去几轮加息和降息周期内，美股要远强于a股，但在/m/.联.储.降息周期内，a股确实有行情。

    首先，/m/.联.储.加息周期下，a股多数下跌。在过去40年，美元进行了7轮的加息（包括当前），在最近5轮美元加息周期中，美股有4次是上涨，仅有1次下跌。而a股则是4次下跌，1次上涨。很明显，在加息周期下，a股比美股弱得多。这其中，汇率因素或是很大的影响原因；

    其次，/m/.联.储.降息周期下，a股多数上行。进入降息周期后，美股有3次上涨，一次几乎平盘，a股同样是3次上涨，1次下跌。这里，大概率是因为/m/.国.这个全球货币总闸的开启，降息防水周期之下，对全球资本市场都有益。

    当然，如果深入细究，看到/m/.联.储.加息和降息以及a股之间确实没有必然的联系，尤其是a股较大级别的拐点上，基本没有参考性。而无论是美股和a股，实际上当时阶段的走势和其基本面有决定性的影响，同时也受到当时相关政策的影响。当然，在趋势上，/m/.联.储.货币政策的收紧和放松，也的确对a股有一定的制约和促进作用。

    因此，回到当前市场，美股基本处于加息周期结束到未来降息周期之间。而从降息之前到降息周期期间，无论是美股、港股还是a股，基本都处于整体的向好趋势。如此，对于当前估值历史低位以及政策继续发力的a股市场来说，其春天或即将来临！而在春天即将来临之际，最好的策略就是逢低配置和播种，期待春暖花开以及经.济.全线复苏下的收获！

    大盘持续震荡消化短期获利盘，权重有维稳意愿，市场对守底有一定共识。但是，多数权重品种调整不到位，很难形成较明确的上升趋势，部分权重个股止跌集中尚不明确。因此权重护盘的连续性存疑，大盘趋势扭转的可能性并不高。结构性行情或在后期持续演绎。

    从个股层面来看，周二高位股退潮仍在延续，南京公用、音飞储存、四川金顶、克劳斯、南宁百货等个股形成a杀走势。并且亏钱效应也进一步扩散，像圣龙股份，东安动力两只人气老龙头以及昨日涨停的读者传媒、欧亚集团周二同样以跌停报收。因此高位股亏钱效应何时修复，对于短线情绪的回暖有着直接的关联。不过值得注意的是，传媒股整体依旧相对逆势，一方面中广天择尾盘再度回封成为短线活口，而龙版传媒、引力传媒依旧存在着不弱的承接动能，因此只要上述高标能够维持相对强势的走势，当后续市场整体的回暖的话，传媒板块或仍较易获得资金回流，可留意板块内部的低吸套利机会。

    12.19日市场新低之后，还是有惯性的反抽，不过从力度和量能角度都是近期比较弱的一次。这个阶段，需要有量能的放大，才能改变权重股，大块头止跌后，然后个股才会有唱戏的机会。其实，也注意到了央企科技类指数etf有过异动，但所谓的护盘，并没有改变相关板块的走势，上证50的新低依然，包括茅指数、宁指数的新低，也是持续性的。这个背后，很明显不是偶然，是值得思考的。历年12月都会有大盘股的活跃，今年是没有的，还有原因的，这个不解决，反弹.空间就很难释放。

    往年依托的“国内经.济.基本面触底反弹、流动性宽松的组合”因素没有出现，大块头是需要大资金的，没有这个因素很难呈现大切换。其次，从历史上北上资金大幅净流出后三个月、资金大幅回流蓝筹股，这个因素也没有出现，外资依然是持续流出的。如今年末还是资金落袋为安的求稳心态或寻找超跌标的困境反转的过程。所以，真正的切换是前面提到的，由于/m/.联.储.加息结束和2024年降息因素，带来成长股的活跃机会，因此，还是要盯紧有关于这方面切换的因素。

    作为人，都会有自我保护机制。其中，最典型的是大多数人喜欢一直保持自己的观点，即便事实已经开始证明这一观点可能已经“失效”。因为人与生俱来具备保护自己的观点的“偏见”。时间越久越难接受改变，越会坚持自己的“偏见”，代价就是投入更多的时间、精力和金钱，还有找更多人印证哪怕是错。

    隧道尽头有阳光。当前沪深300风险溢价升至近三年均值+2倍标准差附近，指向房地产景气度弱势使得投资者倾向于将中长期问题在短期定价。后市a股将从交易“政策预期”向“政策效果”过渡：12月/中/.央/.经.济.工作会议定调“先立后破”叠加京沪地产宽松政策的同步落地，正是指向明年稳增长政策仍会较为积极，后续随着一线城市地产高频数据回暖，投资者预期有改善的.空间。此外，也观察到随着活跃资本市场政策的落地，市场微观流动性有所好转，例如ipo已明显放缓、股票型etf重回净申购、重要股东转向二级市场净增持等，a股在“磨底”中等待向上突破。

    当前或是布局市场的时间窗口。2024年/m/.联.储.或开启降息周期，欧洲降息预期也在增强，全球流动性有望迎来拐点。/中/.央/.经.济.工作提及2024年的行业及产业方向，政策有望落地实施，将会为行业配置带来较多的催化因素，是具备配置价值的方向。长期具体行业可关注：电子、生物医药、工业互联网、人工智能、新能源、家用电器等。历史上几次/m/.联.储.暂停加息至开启降息的时间区间内，a股周期板块有较好的表现，短期可关注周期板块，如有色金属、建筑建材、金融、机械设备、能源等。主题关注：国企改革、/中/.特//.估/.、新基建、顺周期等。

    周二a股低开低走，但尾市半小时内神奇地快速反弹，收复了周二的全部失地。大盘周二收阳，结束了日线图的连阴状态，但总体来说，反弹也没什么力度，全天成交缩量。周线图四连阴之后，反弹概率很大，但年底的资金节点决定了，行情.空间有限。

    周二尾市的走强，很大可能与明天的lpr公布有关。现在市场很明显地反应出，房地产不走强，股市难走强。现在各种积极政策落地，房地产有转暖的迹象，明天的lpr五年期利率如果能够下调，将对房地产和资本市场都产生正面作用。

    总体来看，双底结构对于市场起到了短期较强的支撑作用，目前市场资金面观望情绪居多。此时策略，宜多看少动，若有配置，则应轻板块和指数，重个股，跟踪逆势龙头股的行情。

    从政策和宏观环境来看，国内经.济.会议的定调积极，静待更多政策落地激发市场向上动能。国外/m/.联.储.释放鸽派信号，美债利率回落有利于外资回流国内。从当前宏观面、估值面、情绪面等多项指标来看，a股市场底部特征明显，岁末年初有望开启上升行情，此时应当握紧手中宝贵的筹码。策略上，除了看好全球ai产业趋势下的人工智能、光模块、传媒、大模型等科技板块外，短期受红海事件刺激利好的港口航运，冬季供暖供热需求的电力、燃气仍有表现机会。

    机会方向上，底部筑底行情中，短线热点板块轮动较快，容易出现一日游行情；而业绩较好市场地位较高的龙头个股有更强的资金粘性，容易逆势持续上涨。因此，建议重点关注各大板块中的短线龙头股，汽车、医药、科技、消费中的龙头股尤其应重点跟踪。

    操作策略上，建议短线进行低吸高抛操作。中期机会上，建议继续关注经.济.复苏预期下的基建和消费，关注大盘蓝筹板块以及高成长板块的市场机会，行业板块上，建议继续关注新能源汽车、消费电子、房地产、芯片、食品饮料、软件、通信设备等行业机会。

    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非/为/荐/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国联，招商，信达，中信，华创，光大，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

    天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

    祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.12.20最近转码严重，让我们更有动力，更新更快，麻烦你动动小手退出阅读模式。谢谢</p>